Александр Латкин: Тайная схватка доллара и евро

Наиболее важные на прошедшей неделе слова сказал ставший знаменитым благодаря кризису лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман.

Хорошие новости для мировой экономики – плохие новости для доллара

Он, конечно, был известен и до кризиса – просто так Нобелевку дают редко. Однако считается, что он был одним из тех немногих, кто предсказал нынешний кризис. Поэтому к его словам сейчас прислушиваются – тем более авторитет прежних экономических гуру оказался подпорчен кризисом. Например, бывший глава американской ФРС Алан Гринспен, чьи слова ранее могли за несколько часов изменить состояние мировой экономики, сейчас старается помалкивать – он неоднократно признавал, что не ожидал такого кризиса.

Формально слова Пола Кругмана были вполне оптимистичными – он сказал, что свободное падение американской экономики закончилось и начинается стабилизация.

Однако он сделал очень плохой прогноз будущего американской валюты. По его мнению, недавний спрос на доллары был временно раздут кризисом.

Действительно, инвесторы, не понимая, что происходит, «выходя» из падающих сырьевых биржевых товаров, прежде всего, нефти, скупали привычные доллары. Им ничего не оставалось делать, кроме как верить в американскую экономику, которая пока еще может вытянуть из кризиса экономику мировую.

Однако, по мнению лауреата, хорошие новости для мировой экономики – плохие новости для доллара.

Вполне возможно, что он прав. Оживление экономики приведет к увеличению потребления стали, алюминия, нефти, цены на них вырастут, и инвесторы будут сбрасывать доллары, помня о том, что они мало чем обеспечены, – правительство США во время кризиса активно использует печатный станок.

Сейчас трудно сказать, повлияли на валютных спекулянтов слова Кругмана или нет. К тому же такие прогнозы чаще всего работают в долгосрочной перспективе. Но факт остается фактом – американская валюта в конце недели сильно подешевела.

Доллар в четверг резко упал. В пятницу падение продолжилось. Вторая любимая валюта россиян – евро – в четверг и пятницу выросла. Правда, утверждать, что так будет всегда, нельзя – недавно бывали ситуации, когда доллар и евро вместе падали или росли. Поэтому противопоставлять одну валюту другой пока не стоит.

Однако на этой неделе в России неожиданно развязалась дискуссия, которая оказалась весьма символичной.

Вначале газета «Ведомости» со ссылкой на отчетность Банка России написала, что впервые доля евро (47,5%) в международных резервах страны превысила долю доллара (41,5%).

На следующий день после публикации заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев назвал это сообщение технической ошибкой, заверив, что долларов в структуре международных резервов все же больше, чем евро.

Алексей Улюкаев знает тайное соотношение доллара и евро в резервах страны (фото: ИТАР-ТАСС)

Раньше эта новость могла и не выйти за пределы профессионального экономического сообщества, однако сейчас она получила неожиданно большой резонанс. Развязалась дискуссия, в которой обсуждалась разница между «валовыми международными резервами» и «чистыми валютными резервами». Употреблялись фразы «валютные интервенции», «средства суверенных фондов». Особенно в этом контексте пугало выражение «Фонд национального благосостояния». Словно с ним происходит нечто непонятное, что повлияет на личное благосостояние.

Новость обсуждали далекие от экономики люди – лично мне пришлось многократно отвечать на страшный вопрос: «Это что значит? Нужно евро покупать? Доллар умрет? Правительство его сбрасывает?»

Необходимо честно признаться: ответить на этот вопрос не может сейчас никто. Даже уважаемый нобелевский лауреат говорит исключительно в сослагательном наклонении.

Однако создается впечатление, что глобальная экономика начинает распадаться – все страны пытаются выходить из кризиса самостоятельно, поскольку надежды на эффективность общемировых решений не остается. Проведенный с большой помпой в Лондоне в начале апреле саммит G20 как-то очень быстро забылся. Например, об обещанной реформе таких международных институтов, как МВФ или ВБ, ничего не слышно. Видимо, поэтому российское правительство потихоньку начинает создавать свой собственный региональный МВФ.

Единственное, что осталось у нас общего, – это пока еще глобальная международная валюта. Нас пока объединяют доллар и мысли о нем. Например, это подтверждает статистика посещений заметок на газете ВЗГЛЯД – статьи и новости об изменении стоимости валют вызывают огромный интерес.

Граждане, не получая внятных сигналов от чиновников и экономистов о том, как им выходить из личного финансового кризиса, начинают строить свою собственную стратегию на основе самой разной информации. Именно поэтому новость о том, что с точки зрения Центробанка евро якобы стал главнее доллара, вызвала такой интерес.

Все это действительно может плохо кончиться для доллара. Если люди разуверятся в силе культовой зеленой бумажки, ее место займет другая. Например, недавно президент России Дмитрий Медведев заявил, что будет продвигать идею введения новой международной резервной валюты вместо доллара. Напомним, что такое предложение им впервые было сделано на G20 в Лондоне. Эту инициативу тогда поддержал Китай, однако до конкретных шагов дело не дошло.

Кстати, тот же Пол Кругман напомнил на этой неделе, что правительство Китая продолжает говорить о необходимости замены доллару. К сожалению, он не сообщил, что, по его мнению, должно заменить доллар.

Лично я верю в евро. Европейская экономическая политика выглядит более взвешенной – по крайней мере, статус евро как валюты для различных независимых государств не позволяет Европейскому ЦБ печатать его в бесконтрольных количествах.

Однако подписываться кровью под этим прогнозом не буду – я пока еще не нобелевский лауреат.