Суверенитет в обмен на кредиты

Цель предлагаемой реструктуризации должна заключаться в том, чтобы помочь стране, которая не в состоянии помочь себе своими силами, вернуть экономическую конкурентоспособность и выйти из этого процесса усиленной. Если страна больше не сможет справиться с выплатой долгов, ей придется частично отказаться от суверенитета.

Если страна больше не сможет справиться с выплатой долгов, ей придется частично отказаться от суверенитета

Предполагается, что процесс банкротства будет находиться под контролем независимой инстанции, контролирующей и организующей переговоры между страной и кредиторами. Финансовая помощь со стороны ESM может быть оказана только при непосредственном участии кредиторов, сообщает Deutsche Welle*.

Аналитик ТКБ «Капитала» Сергей Карыхалин считает идею создания механизма банкротства стран-должников очень здравой. Ведь текущий кризис как раз связан с тем, что механизм дефолта страны зоны евро отсутствует. «Если такой механизм заработает, в будущем проблемы, подобные греческой, будут решаться быстрее и эффективнее. Это вряд ли поможет выйти из кризиса, но сам механизм решения проблем может быть отработан на Греции», – сказал эксперт газете ВЗГЛЯД.

«Нужно понимать, что любой механизм даже частичного дефолта отдельно взятого государства внутри альянса стран так или иначе отразится на остальных – потерей доверия инвесторов, ростом рисков, увеличением банковских проблем, – отмечает аналитик «Инвесткафе» Анна Бодрова. –  Схема плавного вывода проблемных стран еврозоне нужна однозначно, но безболезненной она не будет. Необходимо либо на законодательном уровне закреплять подобные риски, и тогда вывод страны за пределы консорциума будет более простым, либо спасать ее до последнего».

Стоит отметить, что сейчас кризис в странах еврозоны лишь усиливается. Агентство Moody's во вторник снизило кредитный рейтинг итальянских облигаций до А2 с Аа2 и подтвердило негативный прогноз по рейтингу. Специалисты агентства отметили, что видят значительное повышение рисков финансирования  для стран еврозоны с высокими уровнями задолженности.

На эту тему
• Moody's заявило о возможном снижении долговых рейтингов стран еврозоны
• Moody’s понизило рейтинг Италии
• Министры еврозоны отложили решение о выделении Греции кредита
• МВФ наполнит еврозону триллионом
• Успешные страны Европы займут денег для проблемных членов ЕС

По словам экспертов Moody's, неопределенная рыночная обстановка и угроза дальнейшего ухудшения настроений инвесторов могут ограничить доступ страны к рынкам государственного долга, передает Reuters.

Сочетание хронически низкого роста, увеличения госдолга до 120% ВВП и испытывающей трудности правительственной коалиции в Италии все сильнее тревожит финансовые рынки. Специалисты агентства отметили растущую уязвимость еврозоны, которая не может сдержать кризис в намного меньшей греческой экономике. Это означает, что кризис в Италии может разрушить экономику ЕС.

По словам экспертов Moody's, вероятность дефолта Италии невелика, но общий сдвиг настроений на финансовых рынках еврозоны подразумевает более высокую чувствительность к потере возможности получать кредиты на рынке по доступным ставкам.

Агентство также предупредило, что долговые рейтинги стран еврозоны, которые уже находятся ниже максимального уровня Ааа, могут быть дополнительно снижены. В Moody's считают, что быстрый экономический рост в еврозоне вряд ли облегчит задачу бюджетной консолидации. Рост в еврозоне, как ожидается, будет в лучшем случае слабым, сообщает «Интерфакс».

Доверию на многих рынках суверенного долга в Европе нанесен существенный ущерб, и негативные настроения на этих рынках сохранятся, считают специалисты Moody's. Долговые проблемы уже носят не временный характер, когда их можно было бы преодолеть вливаниями ликвидности, их можно назвать масштабными и структурными.

В какой-то момент странам еврозоны в отсутствие быстрого экономического роста и доверия на рынках «придется выбирать между увеличением уровня взаимной поддержки и контролем над дальнейшими дефолтами». Аналитики Moody's полагают, что Европа отдаст предпочтение первому варианту.

Европейские политики понимают опасность ситуации. Федеральный канцлер Германии Ангела Меркель заявила на региональном съезде Христианско-демократического союза, что «время, когда страны ЕС жили не по средствам, закончилось для всех раз и навсегда». Для выхода из кризиса, по ее словам, требуется сокращение объемов госдолга, которое может затянуться на долгие годы.

Ангела Меркель также в очередной раз подчеркнула, что дефолт Греции – абсолютно неприемлемое решение. Греческий дефолт будет иметь непредсказуемые последствия, приведет к значительным спекуляциям с активами других стран еврозоны с высоким госдолгом и даже может вылиться в экономический спад в Германии, предупредила она.

«Никто не может с уверенностью сказать, что произойдет в результате дефолта Греции. Прежде чем бросаться в омут с головой, я должна спросить, можем ли мы справиться с последствиями такого решения?» – заявила Ангела Меркель.

Она выразила уверенность в том, что проблемы в Европе могут быть решены лишь совместными усилиями. «Солидарность всегда обходится дешевле, если бы мы решали проблемы в одиночку, то оказались бы в положении Швейцарии: курс ее валюты настолько высок, что невозможно экспортировать продукцию. На сегодняшний день одиночный путь не ведет к лучшему будущему», – утверждает канцлер ФРГ.

Но вот население проблемных стран отнюдь не считает нужным начать «жить не по средствам». В среду в Греции проходит всеобщая забастовка госслужащих, сокращение числа которых является одним из основных условий предоставления стране кредитов.

* СМИ, включенное в реестр иностранных средств массовой информации, выполняющих функции иностранного агента